Ep. 037 - 誰在為 11 兆美元的 AI 建設買單？（資本市場）

本集節目的核心發現是：AI 建設的關鍵瓶頸已從算力轉向資料中心容量，如今又轉向融資——而整座大廈目前是靠超大規模雲端業者（hyperscaler）與輝達的資產負債表「以服務形式」對外提供，才讓 neocloud 與 AI 實驗室的債務變得可被銀行接受。SemiAnalysis 新成立的「運算資本市場」（Compute Capital Markets）團隊負責人 Daniel Nishball 在節目中推估，這波建設在 2024 至 2029 年間需要累計 11.3 兆美元的資本支出，且到 2029 年將有7 兆美元的未償債務，而當今的放貸市場只懂得如何承作投資等級信用。