馬克·庫班：趁下一次崩盤來襲前，現在就用你的錢做這件事！

Cuban 主張，AI 本質上是一臺暴力窮舉的統計引擎，稱不上智慧；而支撐這波建設的債務融資，可能把美國推入泡沫與信用緊縮。這集 91 分鐘的節目，大部分時間談的是 Cuban 的經營哲學——銷售、專注、準備、在達拉斯獨行俠建立文化，以及接連失去至親如何促使他離開《創智贏家》和獨行俠——AI 與債務的論點則集中在最後約三分之一。

《執行長日記》主持人 Steven Bartlett 訪談 Cuban 的整段職涯：在匹茲堡挨家挨戶推銷垃圾袋的拚勁、被開除反而催生 MicroSolutions、Broadcast.com 的意外之財、以 2.85 億美元買下獨行俠再以 43 億美元出售，以及 Cost Plus Drugs。讀者讀完應該能掌握 Cuban 對 AI 極限的具體主張、他對市場與信用迴圈所處位置的明確看法，以及他口中真正造就這些成果的經營法則。

Cuban 說 AI 只是預測型統計，不是智慧，真正的風險是支撐它的債務

Cuban 的核心論點是：當前的 AI 模型在他認可的任何意義上都「不聰明」。它們用統計預測下一個字，而且不具確定性（同一個問題丟給四個模型會得到四個答案，同一個模型只要換個說法，答案又不同），它們沒有後果模型、沒有內建的倫理，也無法吸收即時影像。他把「聰明」定義為：能辨識問題、知道該去哪裡找輸入、把輸入彙整起來並解決問題——而 AI 單靠自己，一樣都做不到。

他的證據是延遲論證。今天發布的模型「立刻過時」，而他與 Bartlett 的這場對話，不在任何訓練資料集裡。他有個生動的測試：在十字路口，他寧願讓一隻導盲犬帶他過馬路，也不願交給目前最好的模型。他還提到，兩歲小孩坐在高腳椅上就知道，把鴨嘴杯推下去媽媽就會跑過來——而 AI 永遠想不通這件事。

他講得很明白，這不是末日論。他自稱是「全世界最挺 AI 的人」，說 AI 讓他的生產力大幅提升。他區分的是能力與智慧，並說那些談 AI 談得最篤定的人，往往是在賣東西。

「AI 不聰明。它只是懂得用統計來預測下一個字。它是預測性的，不是確定性的。」

至於什麼能改變他的看法，他給了具體門檻：一個在極少資源下運作的 AI——他拿全世界最貧困地區、毫無資源可用的 12 歲孩子來類比——能自己找到資料來源並解決問題。他說，今天的系統要做更多事，就得靠更多 GPU、更多電力，這是暴力窮舉，不是智慧。他拿運算史對照：運算一開始靠的是極少的算力，加上寫 Fortran、打穿孔卡的聰明程式設計師，然後靠摩爾定律愈跑愈快。

他把暴力窮舉的論點延伸到資安。當資安人員告訴他 AI 駭進了某個系統，他會問：它有沒有發明任何新東西？他說答案永遠是沒有——它只是把同一份已知漏洞清單，用所有可能的組合、以無限的規模跑一遍。他的結論是：同樣的暴力窮舉應該轉向防禦，而且比起 AI 會做什麼，他更怕「人們因為對 AI 的擔憂與不理解而做出的事」。

泡沫是真的，引爆點沒人知道，超大規模業者的債務是傳導管道

Cuban 講得很直白：他認為我們正身處泡沫，但不是 2000 到 2001 年那種網路泡沫。他的理由：「什麼都是迷因股。」比特幣、美光、Google、蘋果——他把它們歸成一類，因為一家公司財報只差一美分，股價就跌 18%，這不可能反映內在價值真的變了 18%。股票被「當棒球卡在交易」，看的是市場認知價值，而不是未來現金流的淨現值。

他沒說自己知道什麼會戳破泡沫。他明確點出的是他擔心的機制：超大規模業者借的錢比賺的多，拿去支撐 AI 算力，與此同時美國赤字持續攀升，政府跟同一批債權人搶錢。他引用錄音當時 10 年期殖利率約 5.2%，並說一旦走到 6%、8% 或 10%，就一定有什麼得讓步。他指出美國一年光利息就付掉大約 1 兆美元。他憑記憶說 Meta 借款金額遠超其現金流，而輝達因為手上有現金，實際上在補貼半個產業。

他自陳的佈局是防禦性，但不算戲劇化：資金分散放在多個國家，而且他「投資得少很多」，援引華倫·巴菲特那套等待的做法。他坦承自己可能因為防護不夠而小虧一些。他也說自己在 COVID 崩盤時大舉買進、「狠狠賺了一筆」，這正是他建議握現金、等轉折的依據——「那才是真正神奇的事發生的時候。」

他對「豐饒時代」那套說法存疑，也就是 AI 會把經濟成長拉到足以消化債務。他把它描述成一場賽跑：一邊是債權人還願不願意繼續資助 AI 公司，一邊是持續走高的利率；他說自己「財務專業沒那麼夠」，判斷不出哪一邊會先撐不住。

挨家挨戶推銷，是能遷移到一切事情上的技能

Cuban 把自己的商業教育追溯到一個具體起點：12 歲那年，他在一場撲克牌局中跟爸爸要籃球鞋，得到的回答是「等你有工作，想買什麼都行」，而爸爸一個喝醉的朋友給了他幾箱垃圾袋，一箱 3 美元，轉手賣 6 美元。他就這樣在匹茲堡的社群裡挨家挨戶推銷。他的結論是：「如果你能挨家挨戶把東西賣出去，你什麼都能做。」

在那之前，他九歲、十歲就在轉賣棒球卡——用零用錢在藥局買整包，用漫畫書頁重新包裝，以 50 美分出售，還掛保證會抽到 Roberto Clemente 或 Willie Stargell 這類海盜隊球員卡，再把賺到的錢滾進去。

他的銷售觀是：銷售是幫忙，不是說服。他列出的原則是：在乎對方、瞭解自己的產品、理解買方的利益，而且絕不把任何人推向違背其利益的事。他說在《創智贏家》上，對方一描述自己的公司，他立刻就知道自己會怎麼賣——或者知道自己賣不動。他也把客服中心和挨家挨戶的經驗，歸功於練出快速處理異議的反射動作：「每一個『不』都讓你更接近一個『是』。」

他把這套連到更廣的職涯法則。別去找最好的工作或完美的工作——「先找份工作」，然後努力讓自己真正擅長它。他這點要求誠實：沒有人覺得自己很差，所以你必須去問身邊的人。就算在麥當勞或 Dairy Queen，他說，也有一條路，而證明自己沿著這條路往上爬——附上一句「我們想留他」的推薦——就是開啟下一道門的關鍵，通常兩、三年內就會發生。

專注一件事、延遲享樂，讓複利替你工作

對於「我該創什麼業」，Cuban 的答案是這問題問反了。你得先在某件事上真的很強，再把那件事變成事業。他點名那些「某件事」可以是什麼——銷售、寫程式、動手做、畫畫、當創作者——並說少了這一項，任何事業都不會讓你變成百萬富翁。

他否定以熱情為驅動力。他曾熱愛當棒球員，而那「一點忙都沒幫上」。真正的預測指標是你把時間花在哪裡：你在哪裡花時間，就會在那裡變強；當你超越身邊的人，自信就會上升；這個迴圈，才讓一家公司成為可能。

他也直接拆解「募資與成長」的迷思。MicroSolutions 存在的八年間，每一個月都賺錢。他說年輕創業者吸收了祖克柏和 Sam Altman 的故事，以為募到錢、衝出漂亮業績數字才是目標，但成功的人裡，絕大多數是賺到 500 萬、1,000 萬、2,500 萬、5,000 萬、1 億美元——「這不是矽谷夢，這是美國夢。」

「每個人都有想贏的意志。但只有那些有準備意志的人，才真正會贏。」——Bobby Knight，Cuban 引用這句話，說它重新定義了他的做法

準備的故事很具體。早期 PC 時代他在一家軟體門市工作，他的推理是：只有寫出那套軟體的人，才比他更懂那套軟體——所以只要他夠努力，他就並列第二。他會睡在店裡，或把電腦搬回公寓，自學 Lotus 1-2-3 這類軟體，把說明手冊一讀再讀。他把完全相同的邏輯套到 AI 上：創造者是第一，其他所有人並列第二，而他打算比競爭對手更快學會每一個新模型。

他把這連到演算法的問題。他 17 歲的兒子拿代發貨和快速致富的門路給他看；Cuban 的回應是：如果那些真是好生意，根本不會有人拿來賣方法——「在股市裡真正有優勢的人，沒有人會把優勢賣掉。他們自己用。」他怪罪演算法受第 230 條款保護，放大了這件事：準備不會帶來流量，所以沒人看得到，人們拿到的是「更多他們想看的」，而不是真實的東西。他引用查理·蒙格談延遲享樂的消失，並說他試著效法巴菲特與蒙格，長時間不投入資金。

獨行俠的翻身靠的是文化與資料分析，不是什麼長期計畫

Cuban 坦白說，他買下球隊時根本沒有 25 年的長遠盤算。他是一個持有季票的籃球狂熱分子，剛賺到錢，覺得能跟 Dirk Nowitzki、Steve Nash、Michael Finley 一起投籃聽起來很好玩。他把它當成一個智力挑戰：這支球隊前一個十年才被票選為最糟的職業運動球團。

他做的營運調整很具體。他發現這是一個沒人想待的組織——一個收容在湖人、塞爾提克拿不到工作的人的中繼站。他直接告訴球員，這班列車正在加速，想下車的人隨時可以被交易。他檢視支出，發現球隊花在電腦訓練與支援上的錢，竟然多過年薪百萬美元以上球員的球員發展，他稱這是「我這輩子見過最蠢的[消音]」。他的解法是：要總經理和教練找來前獨行俠球員，一人配給一名球風相近的現役球員，只做這件事，別的都不管。這些前球員想待在球賽旁邊，幾乎不花錢，而每個球員突然都得到了個別指導。

他買了一架球隊專機，一部分是因為 Shawn Bradley 身高 7 呎 6 吋、靠身體吃飯，一部分是當作文化訊號。他要球隊去放風聲，說飛機上有重量訓練室和蒸氣室——其實沒有——他說到現在還有人問他那間重量訓練室。他也請了營養師、安排備餐，這在當時沒有球隊這麼做。

找資料分析人才那段是個好故事。他 18 歲在印第安納大學時，曾溜進 Wayne Winston 教的 MBA 統計課。買下獨行俠大約半年後，他在《危險邊緣》上看到 Winston，接著在印第安納波利斯一場比賽的觀眾席聽到有人喊「Mark、Mark」，當場就把他聘了。據 Cuban 所說，Winston 成了 NBA 第一位全職的資料分析人員。

他引用的成果是：他 1 月接手時球隊 9 勝 23 敗，該季剩下 50 場打出 31 勝 19 敗。獨行俠打進 2006 年總冠軍賽（敗給邁阿密），2011 年奪冠，當時 Cuban 53 歲；他 2023 年賣出多數股權，保留 27% 持股。他買進價 2.85 億美元，出售時估值 43 億美元。

他也解釋了為什麼賣。隨著時間過去，聯盟的討論從籃球轉向估值——從「我們怎麼把比賽變得更好」變成「這些球隊值多少錢」——而要競爭就得擅長房地產，那跟籃球毫無關係。他說這個轉變帶來壓力，有小孩也改變了他。

談到 2011 年奪冠，他形容那在內心其實有點反高潮：他一直等著雲開見日，結果只想「然後呢？」真正讓它特別的是這座城市的反應——把獎盃帶到學校、酒吧、餐廳和他小孩的活動上，看著人們眼睛發亮。

當好人勝過當混蛋，而識人用人是他自認最缺的技能

Cuban 直接點名自己早期最糟的錯誤：在 MicroSolutions 他會大吼大叫，而 Broadcast.com 的合夥人 Todd Wagner 告訴他，大家怕他，這樣只會反效果。他說 Wagner 是對的，他「當好人比當混蛋走得遠得多」。他承認籃球場上的裁判是他發洩攻擊性的出口，而在商場上「根本不值得」。他對賈伯斯和 Ari Emanuel 那種暴怒模式存疑——「每個人都不一樣」——但就他自己而言，他反問發脾氣到底有什麼用。

他把領導與識人用人分開看，對兩者的自評正好相反。他認為自己擅長領導、不擅長識人用人，並解釋原因：身為業務，他會隔著桌子看一個應徵者，當下決定「我可以搞定」，然後錄取最糟的人選——正是那個讓他以為自己能救活《創智贏家》爛案子的直覺。他對來求職者的固定指示是：別寄履歷給他，因為他可能會錄取你。他說組織是靠慢慢招人、快速開人來補救，而他那些注重細節的夥伴——MicroSolutions 的 Martin Woodall、Broadcast.com 的 Todd Wagner、Cost Plus Drugs 的 Alex Oshmyansky 醫師——補上了他的不足。他形容自己的風格是「先上、再開火、後瞄準」。

生死、家人，以及 Cost Plus Drugs 的使命，才是他退居幕後的原因

Cuban 把自己近期的退出，連到父母的離世——父親 2017 年以 92 歲過世，母親 2022 年以 85 歲過世——以及他自己對生死的感受。他把兩人的照片放在衣櫃裡，每天早上和晚上都跟他們打招呼。他說這個體悟重新定義了商務旅行：錯過一個生日、安慰自己下一個生日一定到，成了錯誤。他賣掉獨行俠時，孩子分別是 13、16、19 歲，他想在他們離家前好好陪伴。

他對後悔毫不迴避。他跳過一些小場合，告訴自己孩子還太小不會記得，如今回頭看，他會多參加一些。他說這份後悔既來自自己的反省，也來自孩子提醒他的事。他說「爸爸」是他這世上最喜歡的詞，並形容自己是個會哭的人。

兄弟那一段是整集的情感核心。Bartlett 讀了一封 Cuban 的弟弟 Brian 寫的信，信中寫道 2005 年 7 月是他人生最低點，他想結束一切，而 Mark 和他們的弟弟 Jeff 陪著他——「如果不是你們兩個，我今天不會在這裡。」Cuban 證實了這段經過：Jeff 在他外出時打電話給他，他趕回來，他們把 Brian 送進勒戒，此後他一直保持清醒。Cuban 承認，當他的弟弟背著一份 Brian 沒選擇的包袱——那個姓氏的辨識度、那些「你在做什麼」的提問——而隨著他名氣漸長，對兩個弟弟來說更難熬。他指出，三兄弟現在都住在達拉斯，彼此走路就能到，離匹茲堡 1,200 英里。

談到金錢與快樂，他的說法很直白：「如果你窮的時候很痛苦，那你有錢的時候很可能也很痛苦。」錢改變了他能買什麼、消除了財務壓力，但沒有改變他是誰、也沒有改變他的人際關係——他的高中朋友、橄欖球隊友、兄弟，都還是同一批人。他說當名人比當有錢人更難，因為財富不會引來關注，名氣會，而且有些是壞的關注。

他目前的使命是 Cost Plus Drugs，他把它定位為打破主宰美國醫療保健的那三家大公司。他引用一個具體的結構性事實：有僱主保險的人當中，67% 是由自保僱主承保，也就是說這些僱主扛下帳單責任、也握有由誰來管理的選擇權。他的做法是向這些執行長「挨家挨戶」推銷，說明透明化能替他們省錢、也改善員工健康。他說他願意跟任何人合作推進這件事，包括跟唐納·川普同臺，也不在乎因此招來的批評——「目標就是目標。」

關於標題，以及這集實際上給了什麼

債務泡沫論是真的，也很具體，但它只佔播出時間的少數。對話的主體是一場職涯回顧與經營手冊：Cuban 怎麼賣、怎麼準備、怎麼重建一支常敗球隊、怎麼在識人用人上失手又怎麼補救，以及家人的離世如何改變了他的優先順序。想找市場判斷的讀者會找到一個——泡沫是真的、引爆點未知、盯緊超大規模業者的債務與 10 年期殖利率——但別期待一場持續的總體經濟辯論。值得追蹤的未解矛盾，是 Cuban 自己的：他說 AI 不具智慧、這波建設靠債務融資且蓋過頭，同時又說這是他用過生產力最高的工具，還預期它會愈來愈便宜、愈來愈強。他沒有調和這兩個立場，也明說自己不知道哪些 AI 公司能撐過這個迴圈——只知道，就像 2000 年後的戴爾和亞馬遜，總有一些會活下來。