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#AI 泡沫論戰

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10月11日週日
  1. Jordi Visser🎙️ Podcast85

    攀越 AI 泡沫的憂慮高牆

    Jordi Visser 是一位宏觀投資人，主持「Signal vs. Noise」研究系列，自稱是主修宏觀經濟學、在 2012 至 2013 年後轉進數位經濟的人。他主張，把 AI 說成「泡沫」是倒果為因：泡沫在舊的、依賴利率的經濟裡，而數位與代理經濟才是該做多的賽道。本集標題主題——AI 是不是泡沫——確實有正面處理，但只佔開場三分之一；52 分鐘裡大部分篇幅在談投資組合建構，討論自 iPhone 問世（2007 年 7 月 1 日）以來 alpha 集中在哪裡，以及 Visser 預期接下來會集中在哪裡：算力、加密／代幣化，以及隱私。 Visser 的核心論點是：AI 算力的需求如今來

10月10日週六
  1. The Plain Bagel🎙️ Podcast85

    股市估值令人困惑的真相

    標普 500 的估值高低，完全取決於你挑哪個指標，而這些指標彼此嚴重矛盾。主持人 Richard 逐一走過歷史本益比、週期調整本益比與預估本益比，發現這個指數在某些指標下顯得昂貴，在另一些指標下卻顯得便宜——而這種分歧主要來自你信不信分析師對未來五年獲利成長約 27% 的預測。本集標題承諾要對這個指數是否高估給出定論；實際內容卻是一趟估值方法論及其極限的導覽，而 Richard 最後給出的誠實答案是：這個問題沒辦法乾淨俐落地回答。 Richard 是本集唯一的講者，以市場解說影片的風格進行單人分析。他選擇標普 500 為題，是因為它涵蓋美國總市值約 83%，早已成為「股市」的預設代表。他的結